1. Es ist zu unterscheiden zwischen dem Hin und Herlaufen des Metalls innerhalb des Gebiets, das kein Gold und Silber produziert. Und andererseits vom Strom des Goldes und Silbers von ihren Produktionsquellen über die verschiedenen anderen Länder und der Verteilung dieses Zuschusses unter die letzteren. Vor der Einfuhr russischen, kalifornischen, australischen Goldes, war der Bedarf nur hinreichen gedekt. (Verschleis, Luxus, Ausfuhr)
   "Seit jener Zeit jedoch wuchs erstens, mit dem asiatischen Handel Amerikas und Europas, die Silberausfuhr nach Asien außerordentlich. Das aus Europa ausgeführte Silber wurde zum großen Teil ersetzt durch das zusätzliche Gold. Ferner wurde ein Teil des neuzugeführten Goldes von der innern Geldzirkulation absorbiert. Es wird geschätzt, daß bis 1857 ungefähr 30 Mill. Gold zusätzlich in die innere Zirkulation von England eingingen.106 Sodann vermehrte sich seit 1844 die Durchschnittshöhe der Metallreserven in allen Zentralbanken von Europa und Nordamerika. Das Wachstum der inländischen Geldzirkulation brachte es zugleich mit sich, daß nach der Panik, in der darauffolgenden Stillstandsperiode, die Bankreserve schon rascher wuchs infolge der größern Masse der von der inländischen Zirkulation abgestoßnen und immobilisierten Goldmünze. Endlich stieg seit den neuen Goldentdeckungen der Konsum von Edelmetall für Luxusartikel infolge des gewachsnen Reichtums.[581] "
2. Zwischen den nicht Edelmetall produzierenden Ländern fliest Gold und Sielber beständig ab und zu. Es ist eine paralelle oszillierende Bewegung, wo nur das Überwiegen nach der einen oder anderen Seite hin entscheidet ob Abfluss oder Zufluss stattfindet
   "Aber deswegen wird auch, mit Rücksicht auf dies Resultat, die Beständigkeit und der im ganzen parallele Verlauf beider Bewegungen übersehn. Es wird immer nur so aufgefaßt, als ob Mehreinfuhr und Mehrausfuhr von Edelmetall nur Wirkung und Ausdruck des Verhältnisses von Einfuhr und Ausfuhr von Waren, während es zugleich Ausdruck des Verhältnisses einer vom Warenhandel unabhängigen Einfuhr und Ausfuhr von Edelmetall selbst ist. [581] "
3. Das Überwiegen von Ab oder Zufuhr mist sich an der Ab oder Zunahme der Metallreserven in den Zentralbanken, sofern wie das Bankenwesen überhaupt zentralisiert ist. Davon hängt hab, inwieweit der in den Nationalbanken aufgespeicherte Metallschatz den nationalen Metallschatz repräsentiert. Außerdem kann zuschüssige Einfuhr durch die inländische Zirkulation aufgesogen werden und Luxusanwendung von Gold und Sielber. Ferner,, weil ohne zuschüssige Einfuhr ein Herausziehen von Goldmünze für innnere Zirkkulation stattfinden, und so dre Metallschatz abnehmen könnte, auch ohne gleichzeitige Vermehrung der Ausfuhr.
4. Eine Metallausfuhr nimmt die Gestalt eines Abflusses dann an:
   " wenn die Bewegung der Abnahme für längere Zeit fortdauert, so daß die Abnahme als Tendenz der Bewegung sich darstellt und die Metallreserve der Bank bedeutend unter ihre mittlere Höhe herabdrückt, bis gegen das mittlere Minimum dieser Reserve hin. Dies letztre ist insofern mehr oder minder willkürlich festgesetzt, da es durch die Gesetzgebung über die Deckung für Barzahlung der Noten etc. in jedem einzelnen Fall verschieden bestimmt ist. [582] "
5. Die dreifache Bestimmung der Metallreserve reguliert nicht allein die Größe des Metallschatzes, denn er kann wachsen durch bloße Lähmung des inneren und äußeren Geschäfts
   1. Resevefonds für internationale Zahlungen (Reservefonds für Weltgeld)
   2. Reservefonds für die abwechselnd expandierende und kontrahierende inländische metallische Zirkulation
   3. Reservefonds für Depositenzahlung und die Konvertibilität von Noten (hängt mit der Bankenfunktion zusammen und nicht mit der Funktion des Geldes als bloßem Geld)
6. "Mit Ausnahme von etwa 1837 brach die wirkliche Krise immer los erst nach Wendung der Wechselkurse, d.h. sobald die Einfuhr von Edelmetall über die Ausfuhr wieder die Oberhand gewonnen. 1825 trat der wirkliche Krach ein, nachdem der Goldabfluß aufgehört hatte. 1839 fand Goldabfluß statt, ohne daß es zum Krach kam. 1847 hörte der Goldabfluß auf im April, und der Krach kam im Oktober. 1857 hatte der Goldabfluß ins Ausland seit Anfang November aufgehört, erst später im November kam der Krach. Besonders deutlich tritt dies hervor in der Krise von 1847, wo der Goldabfluß im April schon aufhörte, nachdem er eine relativ gelinde Vorkrise bewirkt und dann die eigentliche Geschäftskrise erst im Oktober zum Ausbruch kam. [583] "
7. Mit dem Ende der Krise verteilt sich (abgesehen von Einfuhr von frischen Edelmetallen) das Gold und Silber wieder in den Verhältnissen, worin es als besonderer Schatz der verschiedenen Länder, im Gleichgewicht existierte.
   " Bei sonst gleichbleibenden Umständen wird seine relative Größe in jedem Land durch dessen Rolle auf dem Weltmarkt bestimmt sein. Von dem Land, das einen größern als den normalen Teil hatte, fließt es ab und dem andern zu; diese Bewegungen des Zu- und Abflusses stellen nur seine ursprüngliche Verteilung unter die verschiednen nationalen Schätze wieder her. Diese Rückverteilung ist jedoch vermittelt durch die Wirkung verschiedner Umstände, die bei Behandlung der Wechselkurse erwähnt werden. Sobald die normale Verteilung wieder da - über diesen Punkt hinaus -, tritt zuerst Wachstum ein und dann wieder Abfluß. [584f] "
8. Metallabflüsse sind meistens Symptom einer Veränderung in der Lage des auswärtigen Handels, und diese Veränderung ist ein Vorzeichen, das die Verhältnisse wieder zur Krise reifen.
9. Die Zahlungsbilanz für Asien gegen Europa und Amerika stehen.

Einfuhr von Edelmetallen findet statt vorwiegend in zwei Momenten:

Fortgesetzte starke Ausfuhr von Edelmetallen tritt ein:

Die blose Quantität der Ein und Ausfuhr von Edelmetallen wirkt nicht als solche, sondern durch den spezifischen Charakter des Edelmetalls als Kapital in Geldform, Es wurde im oberen abgesehen von Fällen, wo der Metallabfluss infolge von Mißernten usw. eintritt, ebenso wird von der Funktion des Metallschatzes als Garanten der Konvertibilität der Banknoten und als Angelpunkt des ganzen Kreditsysthems abgesehen.

Es wird nicht unterschieden von der